Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020 - GERCHIK & CO
Обзор валютных рынков от Виктора Макеева на 02.11.2020
02-11-2020
233

Рынок ожидает итогов выборов в США

Итак, понедельник — последний день президентской гонки: заканчивается период убеждения, красноречия и популизма. Дональд Трамп не прочь потанцевать на публике, а Байдена пришёл поддержать экс-президент Барак Обама. Шансы остаются примерно равны, абсолютного перевеса нет ни у одной стороны. А мы уже не раз видели, как рынок нервничает в преддверии подобной неопределённости.

Тот же индекс волатильности (при росте рынка) находится не в привычном диапазоне 10–15 и даже не в районе 20–25 — на тех уровнях, которые держались последние месяцы. VIX переступил черту и пошёл выше 30–35, что явно указывает на рыночную неустойчивость.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: индекс VIX

При этом победа на выборах любой стороны может привести к переоценке нынешней стоимости акций и их перспектив, возвратиться к реальным цифрам и ожиданиям предстоящих отчётов уже следующего периода. Понятно, что обе политические силы будут пытаться в очередной раз стимулировать экономику, выбить пакет мер. Как будет проходить согласование — это лишь первый вопрос. Более важный второй фактор — не начнёт ли инфляция показывать признаки разгона.

Конечно, в нынешней модели экономики и в текущей ситуации разгон инфляции идёт очень медленными темпами. Многие специалисты уже год-два назад ожидали более высоких значений, но Пауэлл ещё в 2018 году решил действовать на опережение и постепенно повышать процентные ставки. И это было грамотным шагом, потому что таким образом удалось постепенно сдувать образовавшийся пузырь на рынке.

Но вмешались прочие причины, добавились тяжёлые для экономики вирусные последствия. Пришлось переписать планы, жить сегодняшним днём и быть уже ближе к политэкономике.

S&P 500, в свою очередь, за предыдущие дни, на фоне приближающихся выборов, растерял сентябрьские приобретения и тестирует локальную отметку 3232; глобально обращаем внимание на цену 3210.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: индекс SPX500

Интересно, что в последнее время зачастую происходит и валютная раскоррелированность. Так доллар к японской иене, которая считается валютой-убежищем, по логике вещей до этого снижался от 105.8 и опустился ниже ключевой отметки 104.6. Но теперь вновь возобновилась борьба за глобальную ключевую цену 104.6, и появился явный интерес покупателей к доллару. А локально едва не добили до уровня 104, на который я ориентировался.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: пара доллар/йена

И золото как защитный актив (хотя с большего прежде всего как защита от инфляции) явно до этого целый год отрабатывало на опережение. Теперь же, вслед за снижением рынка, нетипично потерял в стоимости и жёлтый металл. Уровень сопротивления находится на отметке 1911.3, но инструмент пока остается в рамках диапазона 1849–1911.3.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: пара золото/доллар

Посмотрим ещё на одну валюту-убежище — швейцарский франк. И здесь мы видим, что доллар получает поддержку от покупателей с низов, то есть обыденные корреляции рассинхронизированы. Но вот что приятно для держателей франка — это разница процентных ставок и положительный своп.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: пара доллар/швейцарский франк



Евро к доллару едва не «добил» до верхней границы диапазона 1.19. Но вновь европейская валюта ощутила давление из-за напряжения, возникшего из-за очередного закрытия баров, ресторанов, кафе и т. д. В общем, на неопределённое время сфера услуг в ближайших отчётах покажет негативную цифру, а бизнес будет требовать дополнительного стимулирования.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: пара евро/доллар

Из фундамента сегодня стоит проследить за цифрами ISM в производственной сфере США, которые прогнозируются на уровне 55,6. Пока ещё рано говорить, что моментум затух в преддверии ожидания новых стимулов, но в случае отсутствия дополнительного толчка для экономики это может стать проблемой.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: данные по США

А вот по Австралии ожидается, что во вторник регулятор вынужден будет вновь пойти на экстренные меры и сократить ставку до рекордного минимума в 0,1 %. Просто представьте: на пике кризиса в 2008 году процентная ставка по Австралии была на уровне 7,25 %.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: данные по процентной ставке Австралии

Технически цена закрывается ниже 0.705, и на таком событии вполне можно бы ожидать волатильности. Но в этот день выборы в США, и реакции вместе с приходящей волатильностью с большего стоит ждать именно оттуда.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: пара ауди/доллар

Возможно, что нет смысла «лезть» в четверг. С учётом выборов в США всё, что после вторника, уже далеко, потому что цена доллара будет реагировать именно на результаты выборов. Но тем не менее в рабочем календаре стоит пометить, что Британия будет принимать решение по процентной ставке в четверг, и она ожидается без изменений (рис.10). Технически фунт дрейфует ниже 1.298 (рис.11).

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: данные по Британии

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: пара фунт/доллар

Но и это ещё не всё на четверг и на эту неделю, а она очень насыщенная на события… Ожидается решение по процентной ставке и от ФРС. Пока регулятор придерживается в своих комментариях мнения, что 0,25 % соответствует нынешней ситуации. С точки зрения долгосрочных целей соглашусь, а вот краткосрочное фундаментальное давление будет заставлять проявлять инициативу либо монетарную, либо фискальную.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: данные по процентной ставке ФРС

В пятницу участники торгов переключат внимание на выходящие цифры по безработице. Процент безработицы ожидается 7,7 %, что лучше предыдущего значения 7,9 %, но показатель всё ещё далек от идеала (2019 — начало 2020 года), вдобавок с новой волной пандемии.

Обзор валютных рынков от Виктора Макеева 02.11.2020: данные по безработице США

Данная аналитика не является прямой рекомендацией к торгам. Анализ носит чисто информативный характер.




Хотите бесплатно обучиться трейдингу, но не знаете где?

Посмотрите это короткое видео ниже!



Начать учиться



Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ