Фундаментальный анализ: что будет с курсом золота после выборов в США
Пара XAU/USD. Кого выберет золото
02-11-2020
559

Это важная неделя для финансовых рынков. Выборы в США, экономические данные в начале месяца и несколько заседаний ЦБ. Фактически выборы в США и заседание ФРС проходят на одной неделе впервые с 1984 года. Это исторические времена, поэтому неудивительно, что на прошлой неделе произошли большие колебания рискованных активов и индекса страха VIX.

Поднявшись во вторник-среду выше $1900, золото потеряло свою динамику и в четверг упало до нового месячного минимума. Этому предшествовали срыв переговоров о стимулах, невнятный тон ЕЦБ, отсутствие рисков. В пятницу пара XAU/USD смогла провести коррекцию вверх, снижая потери за месяц, и закрылась на уровне $1879.

Фундаментальный анализ курса золота: пара XAU/USD, скрин 1

Перед выборами сохраняется высокая неопределенность, повышая привлекательность доллара, в то время как коронавирус прорывается через США и Европу. В США количество новых случаев превысило 86 тыс., в Европе вводятся жесткие ограничения в попытке остановить кризис.

С ростом опасений по поводу COVID-19 и выборами в США, золото и серебро «будут сильно волатильны», — заявил Джеймс Стил, главный аналитик по драгметаллам в HSBC Securities (USA) Inc.

«Золото сейчас действительно настолько тесно привязано к доллару, что у него нет собственной жизни», — сказала Джанет Мирасола, управляющий директор компании Sucden Futures.

Фундаментальный анализ курса золота: скрин 2

Календарь для золота на неделю

IHS Markit и ISM выпустят октябрьские отчеты PMI в производстве и сфере услуг США, но реакция рынка, вероятно, останется сдержанной. Позже на этой неделе Банк Англии (BoE) опубликует отчет о денежно-кредитной политике.

Если Банк Англии просигнализирует об изменениях в своих взглядах на политику после второй национальной блокировки в Великобритании, мы можем увидеть рост золота по отношению к основным валютам в качестве более безопасной альтернативы.

ФРС США объявит свою процентную ставку в четверг, но инвесторы не ожидают изменений в перспективах политики.

В пятницу участники рынка будут внимательно следить за данными о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP).

Фундаментальный анализ курса золота: скрин 3

Трамп или Байден: выбор золота

До выборов один день. Кто же победит: Дональд Трамп или Джо Байден? Мы не будем делать ставки, а посмотрим, как выбор повлияет на любимый многими металл.


Открыть счет и начать торговлю парой золото/доллар на лучших условиях


Начнем со сценария победы Трампа

Можно ожидать продолжения его политики (торговая война с Китаем, дополнительные снижения налогов, больше госрасходов и дальнейшее сокращение регулирования). Но, учитывая непредсказуемость Трампа, во время второго президентства вполне могут появиться большие сдвиги.

Победа Трампа будет позитивной для экономического роста, что подтвердилось в последние четыре года, но с некоторыми оговорками.

  • Во-первых, торговая война вредит экономике.
  • Во-вторых, дефицит бюджета будет расти еще больше.
  • В-третьих, у президента нет последовательной стратегии борьбы с пандемией (кроме как ожидания вакцины), которая может подорвать восстановление экономики.

Итак, что будет означать триумф Трампа для цен на золото? Его победа в 2016 плохо сказалась на золоте только в первые месяцы (после первоначального скачка, когда были объявлены результаты).

Фундаментальный анализ курса золота: скрин 4

Однако если смотреть объективно, то президентство Трампа было довольно прибыльным для золота.

Фундаментальный анализ курса золота: скрин 5

Можно предположить, что победа Трампа неплохо скажется на ценах на золото, особенно в нынешней макроэкономической среде с отрицательными реальными процентными ставками и растущим государственным долгом.

Влияние победы Байдена на экономику и рынок золота

Как президент Байден может принести больше экономических стимулов, положить конец торговым войнам, повысить налоги (однако, вероятно, не раньше, чем полностью восстановится экономика) и в итоге ввести больше регулирования. Учитывая, что дефицит при Байдене, вероятно, будет даже больше, чем у Трампа, его триумф также может быть неплохим для золота.

Сценарий, в котором Байден войдет в Белый дом, а демократы возьмут под контроль весь Конгресс, может быть особенно позитивным для драгоценных металлов, поскольку республиканцы не смогут заблокировать худшие экономические предложения.

Таким образом, рынки могут воспринять победу Байдена как вероятный источник более высокой инфляции, что, вероятно, повысит спрос на золото в качестве средства защиты от инфляции.

ИНТЕРЕСНО!

Что же получается… Независимо от того, кто победит на выборах, нужно ожидать большего фискального стимулирования, которое поддержит спрос на золото как на актив-убежище. И ФРС, скорее всего, невзирая на победителя, сохранит свою мягкую денежно-кредитную политику и нулевые процентные ставки.

Да, экономика восстанавливается, хоть ее уровень все еще ниже докризисного уровня, но под контролем. Следовательно, и денежно-кредитная, и фискальная политика — неважно кто (Трамп или Байден) будет обитать в Белом доме — останутся гибкими, что должно поддержать «желтый металл».


Ограничьте себя от рисков в трейдинге,

подключите Риск-менеджер от Gerchik & Co!


Узнать подробнее о сервисе


КОММЕНТИРОВАТЬ