Фундаментальный анализ: как «медведи» повлияли на американский доллар
Медведи снижают курс доллара. Не слишком ли?
09-11-2020
395

Американский доллар оказался в проигрыше на прошлой неделе, упав против всех своих основных конкурентов. Двигателем стали выборы в США, топливом — президент Трамп.

Индекс доллара, сильно ориентированный на Европу, упал примерно на 1,7 %. Доллар снизился против всех основных валют: с 1,2 % по отношению к иене до 4 % — к норвежской кроне и 3 % — к австралийскому доллару.

Многих участников ослабление доллара и резкое падение доходности в США застигло врасплох. Акции оказались неожиданно сильными.

  • Рабочая неделя закончилась без уверенности в том, кто же будет 46-м президентом. Трамп подал несколько исков с обвинениями в фальсификации выборов. Некоторые из этих требований уже отклонены на фоне отсутствия доказательств. Но мы еще далеки от завершения этой истории, которая сохранит свою значимость в ближайшие дни.
  • Тем временем пандемия продолжает распространяться по всему миру. США достигли печального рекорда, сообщив о более чем 100 тыс. новых случаев коронавируса за один день. В четверг мир услышал о более чем 600К новых заражений и примерно 8700 смертях. Акции застопорились в предвыборной тупиковой ситуации, но настроения к риску вскоре могут развернуться на 180 градусов, когда итоги выборов будут объявлены официально, а показатели коронавируса и рост вернутся на передний план.
  • Что может беспокоить рынки, так это то, что Сенат остается разделенным, а демократы все еще далеки от преобладающего большинства. Жесткая гонка в Сенате может оставить контроль за республиканцами, что создает разделенное правительство. Это уменьшит шансы на огромный фискальный стимул, окажет сильное давление на ФРС, еще больше ослабит монетарную политику. Снижение курса доллара также является результатом оценки инвесторами возможного раскола в правительстве. Инвесторы покупают риск, тем самым они поднимают акции, а доллар США опускают ниже.

На прошлой неделе

ФРС объявила о своем решении по денежно-кредитной политике. Как и ожидалось, Центральный банк оставил ставки и программу QE без изменений.

Глава ФРС Пауэлл вновь заявил, что регулятор готов сделать все возможное для поддержания экономического подъема, и призвал к фискальной поддержке.

1. Экономические показатели в целом были оптимистичными, но также указывали на то, что наиболее релевантные экономики находятся намного ниже докризисного уровня. Восстановление идет медленно, а с учетом последних данных по COVID-19, похоже, займет еще больше времени.

2. Markit опубликовала данные октябрьских PMI, которые были пересмотрены в сторону повышения в ЕС и США. Тем не менее объем производства услуг в ЕС в течение месяца оставался в зоне падения. PMI в производственном секторе США повысился до 59,3; в сфере услуг составил 56,6, снизившись с 57,8 в сентябре.



3. В Европе розничные продажи показали скромный рост на 0,5 % в месяц и увеличились на 2,2 % г/г в сентябре, что значительно ниже повышения на 4,2 % в августе.

4. США сообщили о ситуации с занятостью в октябре. Показатель в несельскохозяйственном секторе увеличился на 638 тыс. человек (немного лучше, чем ожидалось), в то время как уровень безработицы неожиданно снизился до 6,9 % с 7,9. В целом новости имели довольно ограниченное влияние на цены.

На этой неделе

Макроэкономический календарь спокойный: в нем нет данных высшего уровня. Германия опубликует ноябрьский обзор ZEW. Ожидается, что экономические настроения улучшатся. ФРГ, ЕС и США опубликуют окончательные данные октябрьской инфляции, а ЕС — вторую оценку ВВП за III квартал. Краткосрочные прогнозы

Индекс доллара

За некоторыми исключениями, DXY с конца июля торговался в диапазоне 92–94. Первого сентября, когда евро поднялся выше $1,20, DXY ненадолго опустился до уровня 91.75 — минимума за два года.

Убедительный прорыв уровней 2011 и 2014 годов открывает дверь для движения в область 90.00–91.00, но среднесрочной целью может стать минимум 2018 года около отметки 88.50.

Фундаментальный анализ от 09.11.2020: индекс доллара

Евро

В те хаотичные моменты, когда появились результаты опросов на выборах, евро, необъяснимо почему, упал почти до $1,16 — ключевого уровня поддержки. Но затем запустил ралли, поднявшись в преддверии выходных до $1,19.

По мере приближения единой валюты к максимуму 1 сентября — $1,20 (что вызвало некоторую критику со стороны официальных лиц ЕЦБ), трейдеры, работающие на импульсах, могут увидеть изменение соотношения риска-прибыли.

Быки пока сохраняют контроль (пара уперлась в уровень около 1.19), но EUR/USD вполне может развернуться, если число локдаунов будет расти по всей еврозоне. Крупнейшие экономики, такие как Германия и Франция, уже объявили о многомесячной блокировке.

Франция, как сообщается, планирует понизить прогнозы по экономическому росту на 2021 год. Календарь на неделю для пары незначителен. EUR/USD находится под влиянием широких рыночных настроений.

Фундаментальный анализ от 09.11.2020: пара евро/доллар


Вы уже забронировали место на мастер-класс Александра Герчика?



Зарегистрироваться


Японская иена

Что впечатлило на той неделе — это фондовый индекс Японии Nikkei. Перед выходными он закрылся на самом высоком уровне с 1991 года, несмотря на укрепление иены до максимумов за восемь месяцев.

Фундаментальный анализ от 09.11.2020: японский фондовый индекс

После нескольких успешных тестов пара USD/JPY уступила уровень104 медведям. Однако это отразило и общую слабость доллара. Фактически иена была самой слабой из основных валют, набрав всего около 1,25 % по отношению к доллару.

Хотя цена иены находится на нижнем пределе от уровня трех месяцев, премьер-министр Японии и управляющий Центробанка страны предупредили о важности стабильных рынков.

Фундаментальный анализ от 09.11.2020: пара доллар/йена

Британский фунт

В преддверии выходных фунт стерлингов показал максимальное закрытие за более чем три месяца и продолжает «заигрывать» с целью коррекции потерь с 1 сентября.

Движение выше отметки $1,32 станет сигналом к новому тесту максимума первого сентября (~$1,3480). Прирост фунта стерлингов на 1,7 % по отношению к доллару на прошлой неделе делает его второй по величине основной валютой после иены.

По Brexit прорыва в переговорах нет. GBP/USD удерживает рост около 1.315, чему способствовало решение Банка Англии по процентной ставке на прошлой неделе.

Фундаментальный анализ от 09.11.2020: пара фунт/доллар

Золото

У желтого металла была лучшая неделя почти за 3 месяца: он подорожал почти на 4 %. Рост акций и ослабление доллара помогли поднять золото выше отметки $1950 впервые с 21 сентября.

Золото готовится к бычьей возможности выше ключевого барьера $1965. Широкая слабость доллара на фоне оживленных рынков из-за возможного выигрыша Байдена способствует росту желтого металла.

Фундаментальный анализ от 09.11.2020: данные по золоту



Полезно знать:


Контролируйте свои риски в трейдинге грамотно!

Подключите Риск-менеджер от Gerchik & Co


Узнать подробнее о сервисе


Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ