Фундаментальный анализ: до какой цены вырастут акции компании Tesla
Феномен 21 века. Сможет ли Tesla закрепить новый успех
25-08-2020
527

На прошлой неделе акции Tesla, прибавив 24 % ($399), взлетели к новому максимуму — $2049,98. Капитализация производителя электрокаров выросла до $373 млрд, что позволило компании занять девятое место в рейтинге топ-компаний США. Это больше, чем стоимость крупнейшего американского ритейлера Walmart, выручка которого в 2019 превысила $500 млрд, против порядка $25 млрд у Tesla.

Фундаментальный анализ Tesla: скрин1

Tesla — феномен 21 века. Компания торгуется с самым высоким мультипликатором за всю историю (P/E = 1055), но все равно продолжает расти.

Фундаментальный анализ Tesla: скрин2

После объявления о дроблении в соотношении пять к одному (TSLA слишком дороги для многих частных инвесторов) акции Tesla выросли на 6,45 %. Сплит вступит в силу 31 августа (в тот же день, что и пятый сплит ценных бумаг Apple). В результате дробления ожидается увеличение ликвидности, связанное с ростом количества акций в обращении.

Сплит не оказывает влияния на фундаментальные показатели, но, благодаря низким ценам и притоку новых инвесторов, может удачно отразиться на котировках.


Начать торговлю CFD на акции компании Tesla прямо сейчас


Бычьи прогнозы аналитиков

Немногие на Уолл-стрит воспользовались анонсом о сплите (акции компании начали год с $418). Среди таких инвесторов — Гэри Блэк, бывший генеральный директор Janus Capital Group.

В настоящее время Блэк не трудится на Уолл-стрит, но ведет Twitter «быка» по Tesla. Он считает важной задачей дать логическую оценку этой компании. Так, Гэри Блэк прогнозирует рост доли рынка EV (Electric Vehicles) в 2023 году до 10 % и в 2030 — до 50 % (сейчас 3,1 %). Увеличение доли Tesla на рынке EV предполагается на уровне 20 %.

Блэк ранее точно спрогнозировал сплит акций Tesla, а также последующее их включение в S&P 500 (и не где-нибудь в середине, а сразу в десятке «тяжеловесов»). Tesla, по его словам, должна рассматриваться как компания уровня Amazon.com, имеющая огромные рыночные возможности, а не как производитель автомобилей с низкими мультипликаторами.

В четверг он поднял цель по акции с $2350 до $2700, утверждая, что Tesla в 2025 году может получить прибыль $80 на акцию (для сравнения — в 2022 году ожидается $31 прибыли на акцию). Он предвидит рост продаж автомобилей с 500 тыс. в этом году до 3,2 млн в 2025.

21 августа Блэк написал:

«Я удивлен, что обычно умные люди утверждают, что TSLA продается по абсурдному мультипликатору P/E (65x 2022 EPS), когда акции Amazon.com (53x), Lululemon Athletica (58x), ServiceNow (63x), Salesforce.com (58x) находятся на аналогичном уровне P/E на 2022 год, с гораздо меньшим потенциалом роста. EV TSLA — это уникально».

Идеальный «шторм спроса»

Команда аналитиков Wedbush во главе с Дэном Айвсом (Dan Ives) полагает, что интерес на китайском рынке электромобилей (EV) к Model 3 и недавнее снижение цен создают «идеальный шторм спроса» на Tesla.

«Мы считаем, что использование EV значительно увеличится в течение следующих 12–18 месяцев, наряду с крупными инновациями в аккумуляторных батареях», — сказал Айвс клиентам в воскресенье.

«Благодаря спросу в Китае, TSLA может иметь более $35 прибыли к 2025-2026 годам, по сравнению с нашей предыдущей оценкой в $20–25. Таким образом, мы теперь увеличиваем нашу цель по бычьему тренду до $3500, по сравнению с нашими предыдущими $2500, чтобы отразить эту динамику», — добавил Айвс, который поддерживает нейтральный рейтинг компании.

Фундаментальные данные

Акции Tesla растут, вопреки всем прогнозам экспертов, которые предрекают убытки. Аналитики раскололись на два лагеря: одни продолжают «подкачивать» к цене, другие утверждают, что такой всплеск котировок не обоснован, и именуют акции Tesla «мыльным пузырем». Они аргументируют против Tesla, ожидая «лопнувшего пузыря» и спада цен на акции.

Но этот момент все не наступает, и те, кто поставили против Tesla, уже упустили свои возможности.

Посмотрим на фундаментальные показатели компании.

Рентабельность:

  • ROA TSLA — 0,99 % — соответствует остальной отрасли. Средний коэффициент — 0,87 %.
  • ROE — 3,51 %. Это немного хуже, чем в остальных отраслях промышленности. Среднее значение — 9,28 %.

Стоимость:

  • li/E 1055,44 — TSLA на данный момент считается очень дорогой. Средний показатель по отрасли — 21,45. Вдобавок ко всему, акции компаний, зарегистрированных в этой же отрасли, дешевле TSLA.
  • Р/В 35,22 — TSLA оценивается достаточно дорого. С учетом среднеотраслевого Р/В 1,80, TSLA стоит дороже 99 % аналогов.
  • По сравнению со средним показателем отношения стоимости предприятия к EBITDA в отрасли 10,93, TSLA оценивается дороже 98 % подобных компаний.

Фундаментальный анализ Tesla: скрин3

Рост:

  • Доход на акцию увеличился за последний год на 149,48 %.
  • Ожидается, что TSLA продемонстрирует уверенный рост доходности на акцию. В ближайшие два года EliS будет увеличиваться на 205,08 % ежегодно.
  • Темпы роста, в сравнении последних пяти лет, постоянно ускоряются.
  • Выручка в течение последних пяти лет увеличивается в среднем на 44,75 %. Это очень сильный рост!
  • За последний год TSLA показывает небольшой рост доходов — 3,07 %.

Фундаментальный анализ Tesla: скрин4

Tesla не платит дивидендов!

Плюсы и минусы TSLA

В целом TSLA, в сравнении с 79 отраслевыми аналогами в области автомобилестроения и автомобильного оборудования, имеет такие оценки.

Фундаментальный анализ Tesla: скрин5

ПЛЮСЫ:

  • Акции ценятся достаточно дорого, при этом показывают отличный рост.
  • У «Тесла» сильные фундаментальные основы. Более 70 % компаний, зарегистрированных на бирже, имеют более слабые показатели роста, прибыльности, долговой нагрузки и прозрачности.
  • Сильной стороной этой компании остается рост, Аналитики, которые дают прогноз продаж, в отношении перспектив сбыта настроены оптимистично.
  • В течение нескольких месяцев эксперты пересматривают свои оценки EPS в сторону увеличения.

МИНУСЫ:

  • Прогнозы аналитиков, освещающих акции, кардинально не совпадают. Такие разрозненные оценки подтверждают плохую информированность о деятельности компании.
  • Средние трехмесячные целевые цены, установленные аналитиками, не обладают высоким потенциалом, если сравнивать их с текущими показателями.
  • Если основываться на текущих котировках, то видно, что компания имеет особенно высокий уровень оценки.

Выводы

Аналитики Уолл-стрит опубликовали рейтинги и ценовые ориентиры для Tesla. Их средняя 12-месячная ценовая цель составляет $859,75. Также прогнозируется возможный потенциал падения акций на уровне 57,32 %. Высокая ценовая цель составляет $1658, низкая — $270. На данный момент консенсус-рейтинг «Держать».

Как мы видим, прогнозы аналитиков действительно полярные. Сможет ли Tesla закрепить свой успех, покажут ближайшие месяцы.

ИНТЕРЕСНО ЗНАТЬ!

Tesla — первая компания, которая добилась успеха в производстве и продаже исключительно электромобилей. И хотя она «родилась» недавно (к слову, это единственная автокомпания США, которая появилась в 21 веке), революционные технологии позволили ей обойти «динозавров» авторынка.

Многие компании «пытаются» следовать примеру Tesla, но пока никто не близок к цели. Tesla уже создала свой бренд и, скорее всего, будет продолжать доминировать на растущей доле рынка EV.



Полезно знать:



Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ